勝宏科技 2476.HK 業務拆局：卡位 AI PCB 高階HDI產能，拆解高多層板供應鏈護城河
勝宏科技 2476.HK 憑高階HDI與高多層PCB切入AI伺服器核心供應鏈，本文拆解其商業模式、護城河與估值催化劑。資料基於招股書及近期市場披露。
廣合科技 1989.HK 業務拆局：卡位 AI 伺服器 PCB 黃金賽道，拆解高多層主板與客戶認證護城河
廣合科技 1989.HK 業務拆局：深度剖析 AI 伺服器 PCB 商業模式、客戶黏性、技術護城河與未來估值催化劑。
Figma (FIG) 業務拆局：由設計工具進化成產品開發作業系統，拆解多人協作與 AI 工作流護城河
深度拆解 Figma (FIG) 商業模式、產品協作護城河與 AI 變現邏輯，分析其由設計工具升級為產品開發作業系統的企業基因。
Intuitive Machines (LUNR) 業務拆局：由登月承包商進化為月球基建平台，拆解 NASA 合約與深空通訊護城河
深度拆解 Intuitive Machines (LUNR) 商業模式、NASA 合約護城河、月球通訊基建與 Lanteris 收購後的企業基因，洞察美股太空經濟核心賽道。
CrowdStrike (CRWD) 業務拆局：以 Falcon 平台壟斷企業端點防線，拆解 AI 原生網絡安全的數據護城河
深度拆解 CrowdStrike (CRWD) 商業模式、Falcon 平台護城河、AI 網絡安全催化劑與長線競爭優勢，理解其高估值背後的企業基因。
Eli Lilly (LLY) 業務拆局：以 GLP-1 代謝藥物重塑全球藥企估值，拆解 Mounjaro 與 Zepbound 的醫藥霸權護城河
深度拆解 Eli Lilly (LLY) 商業模式、企業基因與護城河，剖析 Mounjaro、Zepbound、Foundayo 及 GLP-1 霸權如何重塑全球藥企估值邏輯。
MP Materials (MP) 業務拆局：壟斷美國稀土磁鐵供應鏈，拆解 Mountain Pass 垂直整合護城河
深度拆解 MP Materials 商業模式、Mountain Pass 稀土資源、磁鐵供應鏈護城河，以及美國關鍵礦產自主化下的最新競爭優勢。
Oscar Health (OSCR) 業務拆局：以全棧科技平台重塑個人醫保，拆解 ICHRA 與 Lucie Marketplace 的數據護城河
深度拆解 Oscar Health (OSCR) 商業模式、科技醫保護城河、ICHRA 增長引擎與 Lucie Marketplace 如何重塑美國個人醫保市場。
Lithium Americas (LAC) 業務拆局：押注 Thacker Pass，拆解美國本土鋰供應鏈的準主權級護城河
深度拆解 Lithium Americas (LAC) 商業模式、Thacker Pass 鋰礦護城河、GM 與美國能源部加持下的戰略價值，以及未來估值催化劑。
Critical Metals Corp (CRML) 業務拆局：押注 Tanbreez 重稀土霸權，重構西方關鍵礦產供應鏈護城河
深度拆解 Critical Metals Corp (CRML) 商業模式、Tanbreez 稀土護城河與 Wolfsberg 鋰礦戰略價值，分析其西方關鍵礦產供應鏈定位。
Constellation Energy (CEG) 業務拆局：掌控美國核能基載電力，拆解 AI 時代清潔電力護城河
深度拆解 Constellation Energy (CEG) 商業模式、核能護城河與 AI 數據中心電力需求，分析其由電力商升級為美國稀缺清潔基載電力平台的企業基因。
IREN (IREN) 業務拆局：由 Bitcoin Mining 進化成 AI Cloud 電力霸權，拆解算力供應鏈的成本護城河
深度拆解 IREN 如何由 Bitcoin mining 轉型 AI Cloud 數據中心，剖析其電力資產、GPU 部署、Microsoft/NVIDIA 合約與長線護城河。