Nicolas Darvas 突破買點｜用 4 個步驟規劃觸發與成交

Nicolas Darvas 會先確認箱型，並在上緣或相關歷史高位上方預先設好買入觸發價，價格突破時便可啟動委託。 進場後，他也預先安排價格轉弱時的退出。用現代委託練習時，要把觸發、成交和停損分開記。

以下沿用原著「事前設價、價格走到才行動」的做法，用虛構行情比較現代的買入停損市價單和買入停損限價單。歷史案例的報價以當時的最小跳動單位為準，文中的數字是練習設定。達瓦斯原著，第 4 章〈Developing the Box Theory〉再版收錄的達瓦斯讀者問答，頁 182–198

本篇導覽

先核對箱頂、箱底與更早的歷史高位，再寫下觸發價、最高可接受買價和退出位置。達瓦斯描述過把買入觸發價設在箱頂或歷史高位稍上方。再版問答也提到，某些剛突破的交易會在突破水平稍下方安排初始停損。等新箱形成後，才按新的箱底更新。再版收錄的達瓦斯讀者問答，頁 182–198

假設虛構股票已形成 39.80 至 42.00 的箱型，近期也沒有更高的歷史價位需要跨過。練習採 42.20 作買入觸發價，買價最高接受 42.60，並以 41.70 作退出觸發價。這個退出位置反映一項假設，價格明顯跌回舊箱後，就按計畫退出。

觸發價到最高買價之間的差距，可以用來想像跳空時會發生什麼。進場前先確認券商可用的委託類型、價格跳動單位、有效時間與停損觸發依據。把實際成交和後續走勢各自留在交易紀錄。美國 SEC Investor.gov，停損與停損限價單

買入停損市價單觸發後會變成買入市價單。買入停損限價單觸發後會變成買入限價單，只能在上限價或更低的價格成交。前者的成交價可能遠離觸發價。後者保留價格上限，但價格跳過上限時，委託可能成交不到。美國 SEC Investor.gov，停損與停損限價單

假設開盤直接報 44.00，且這筆報價符合券商的觸發條件。設定在 42.20 的買入停損市價單可能以 44.00 附近或其他可成交價格買到。若採 42.20 觸發、42.60 限價，當時市場都高於 42.60，就先記下已觸發、尚未成交。委託若仍有效，往後回到可接受價格時才可能成交。

有些平台按最近一筆成交判斷觸發，有些會用符合條件的報價。回放日線時，一根日線的高低價通常無法告訴你委託、回落和停損的盤中先後。需要時用更細的成交資料，或把不能確定的成交寫成假設。美國 SEC Investor.gov，停損與停損限價單

假設單筆計畫風險是 60，估算買價用上限 42.60，退出觸發價為 41.70，另預留每股交易成本和滑價 0.10。每股計畫風險是 42.60 − 41.70 ＋ 0.10＝1.00，股數上限為 60 股。案例實際選 50 股，留一點空間。

若買單最後以 42.30 成交，入場成交比觸發價高 0.10。沿用原先的退出估算，50 股的計畫風險更新為（42.30 − 41.70 ＋ 0.10）× 50＝35。此時預留的 0.10 用於估計剩餘成本與滑價，之後再用實際成交和費用結算。

若退出觸發後實際在 41.64 成交，50 股的價格損失為（42.30 − 41.64）× 50＝33。假設實際費用為 5，總損失為 38。計算時使用實際成交價，價格偏差已在價差之中。交易遇到跳空或流動性不足時，成交結果還可能相差更大。美國 SEC Investor.gov，停損與停損限價單

觸發只記下一個時點。接下來看價格能否守住箱頂附近、回檔後是否能推高，以及有沒有形成新的箱型。假設股票升到 44.20，回檔最低 42.40，再升至 45.00，便可在日誌寫下「暫時延續，等待新箱」。這幾筆價格還未確認新箱底。

若股價很快跌回原區間、達到事先定義的退出條件，就按計畫處理，並記下觸發到成交的差距。若之後重新走強，可以為下一次交易另外確認價格結構，並記下新的條件。原著也談過停損後再突破時的重新進場。達瓦斯原著，第 4 章〈Developing the Box Theory〉

下面三條是同一個箱型可能出現的不同走法。回放時先寫下委託，再揭開後面的價格。覆盤要比較的是當時是否依條件行動、成交與估算差多少，以及價格後來怎樣發展。