Stan Weinstein（史丹・魏斯坦）的四階段分析，用週線上的價格結構和 30 週均線，把走勢分成築底、上升、築頂和下跌。 做多時重點看股價能否從第 1 階段築底，帶著成交量突破阻力，進入第 2 階段。買進前先定停損和股數，持有後再看上升結構有沒有被破壞。
這套方法出自 Weinstein 的《Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets》。讀圖先問兩件事。股價前一段在漲還是在跌？現在的高點、低點和均線方向又有甚麼變化？把這兩個問題答清楚，再看成交量和相對強弱。
本篇導覽
Stan Weinstein 的四個階段怎麼分？
阻力是股價幾次上攻都卡住的區域，支撐是幾次回落都暫時止跌的區域。先在週線上圈出這兩個區域，再看 30 週均線的方向。剛突破底部時，均線可能才走平，過一段時間才轉向上。進入較成熟的上升階段後，較高的高點與低點會更容易辨認。Weinstein 原著第 2 章
| 階段 | 週線常見表現 | 練習時怎麼處理 |
|---|---|---|
| 第 1 階段｜築底 | 下跌後橫向整理，30 週均線跌勢趨緩，股價可能在均線兩側來回 | 畫出整理區和阻力，等價格突破再評估 |
| 第 2 階段｜上升 | 股價突破底部後，逐步走出更高的高點和低點，均線轉向上 | 評估初次突破、回測或後續整理的買點 |
| 第 3 階段｜築頂 | 上漲後波動擴大，創高難以延續，均線逐漸走平 | 減少新進場，檢查既有部位的保護性出場條件 |
| 第 4 階段｜下跌 | 失守重要支撐，反彈高點和低點下移，均線轉向下 | 依計畫管理或退出多頭部位，觀察是否重新築底 |
同樣橫盤，怎樣分辨築底和築頂？
先往左看。跌了一段才橫盤，可能在築底。漲了一段才橫盤，可能是築頂，也可能是上升趨勢中的休息。均線走平在兩種情況都可能發生。此時可以寫下暫定判讀，等區間被有效突破或跌破，才更新階段。
30 週簡單移動平均線是把最近 30 個週收盤價加總，再除以 30。這套課用這條均線練習。原著也說明，書中部分歷史圖表採用 Mansfield 的加權 30 週均線。兩種算法畫出來的線可能略有不同，做回放時要固定使用同一種算法。
先看大盤和產業，再找哪一種個股？
先看主要指數的週線是否有利於做多，接著比較不同產業，最後才看候選股。可以把股票價格除以同一市場基準的價格，觀察比值近幾週是往上還是往下。比值上升代表股票在該期間相對基準較強，股價本身仍可能下跌。相對強弱要和股價結構一起看。
等個股接近整理區上緣，再觀察突破當週的量能、上方是否靠近先前高點，以及你願意接受的出場距離。放量讓突破更值得留意。若突破後很快跌回整理區，這筆交易就要按原先的失效條件重新評估。
一筆模擬交易怎麼從突破走到出場？
假設一檔虛構股票在 28 至 30 美元之間整理，30 週均線逐漸走平。某週股價收在 30.40 美元，成交量明顯高於先前幾週，同期產業也轉強。你在下週模擬以 30.50 美元買入，將停損觸發價設在整理區下方的 27.90 美元。
每股計畫風險是 2.60 美元。若本次風險預算是 75 美元，未計成本最多 28 股。假如只買 25 股，按原計畫成交時的毛損失是 65 美元。把進場價、失效價和股數先寫下來，後續才有可對照的決策紀錄。
如果股價跳空，實際只能在 26.90 美元賣出，25 股的毛損失會變成 90 美元。模擬日誌應把觸發價與成交價分欄，並把費用加回損益計算。美國 SEC 停損單說明
8 堂課怎麼安排？
- 第 1 課從週線和 30 週均線開始，練習看均線斜率和價格區間。
- 第 2 課用週線找築底和上升，辨認第 1 階段轉進第 2 階段的線索。
- 第 3 課辨認築頂和下跌，練習讀第 3、4 階段的支撐和反彈。
- 第 4 課從大盤、產業到個股逐層篩選，練習解讀相對強弱。
- 第 5 課比較初次突破、回測和上升中整理後的買點。
- 第 6 課先定停損，再把帳戶的風險預算換成股數。
- 第 7 課區分正常回檔與結構轉弱，寫出持有和出場條件。
- 第 8 課把所有條件帶進四週模擬，重播訊號出現的順序。
常見問題
股價站上 30 週均線，就算第 2 階段嗎？
先確認是否越過一段有意義的整理區上緣，再看量能、均線方向和後續高低點。股價單週越過均線，可能只是整理區內的反彈。
第 2 階段還能買在離均線很遠的位置嗎？
先計算目前價格到合理失效價的距離。距離越遠，同樣風險預算能承擔的股數越少。也可以把價格留在觀察清單，等它形成新的整理區再評估。
第 3 階段一出現，就一定要賣光嗎？
先看事前的保護性出場條件是否觸發。震盪加大、均線走平時，可以先重看支撐與部位大小。第 4 階段的判讀要再看重要支撐有沒有失守。
這套分析也涵蓋放空嗎？
原著有放空專章，重點在第 4 階段及其反彈。放空通常涉及借券與保證金，價格上升時的損失可能持續擴大。本系列的部位算例以做多為主。
接著閱讀
- 第 1 課 · 週線與 30 週均線
- 第 2 課 · 築底與上升
- 第 3 課 · 築頂與下跌
- 第 4 課 · 大盤、產業與相對強弱
- 第 5 課 · 放量突破與買點
- 第 6 課 · 停損與部位大小
- 第 7 課 · 持有與出場
- 第 8 課 · 四週模擬練習
資料來源與閱讀說明
- Stan Weinstein《Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets》書目與目錄
- 原著的四階段、買賣規則與放空專章
- 美國 SEC 投資者公告《停損、停損限價與移動停損》
- 美國 SEC 投資者公告《放空入門》
文中的教學算例採用假設價格。
