Stan Weinstein 第 3、4 階段｜辨認築頂與下跌的 4 個線索

Stan Weinstein 的第 3 階段常出現在一段升勢後，股價在高位來回，30 週均線開始走平。若區間支撐失守，反彈高點和回檔低點持續下移，均線也逐步向下，就更接近第 4 階段。遇到轉弱，先檢查現有部位和退出條件。

高位整理仍有可能向上突破，盤中跌破也可能收復。這一課用同一段虛構週線，示範怎樣分開記錄築頂疑慮、跌破支撐與下跌走勢的後續。Weinstein 原著，第 2、6、7 章的階段、出場與放空

本篇導覽

Stan Weinstein 第 3 階段，從升勢停頓辨認築頂

先確認整理前曾有一段上升，再看近期高點是否停止抬高，回檔是否變深，均線是否逐步走平。第 3 階段可能在均線兩側來回，外觀和築底有些相似。從升勢走進來，和從跌勢走進來，提供了兩種不同的背景。Weinstein 原著，第 2、6、7 章的階段、出場與放空

假設一檔股票從 56 漲到 89，最近數週高點約在 88 至 89，低點由 83 下移至 80，均線由 78 上升到 81 後逐漸走平。先把 89 附近當壓力、80 附近當支撐。原本一路抬高的低點開始往下，值得更新持有理由。

若後續再站上 89、均線重新轉升，而且回檔守住新結構，可以重查上升是否恢復。在結果出來前，記錄「高位整理，等兩端的後續」。若已有部位，可依原計畫檢查減碼與停損條件。

支撐失守後，追蹤第 4 階段的證據

股價跌破盤整區下緣，是從築頂轉弱的重要訊號。若回升到舊支撐附近受阻，價格接著形成更低的高低點，且均線轉降，下跌階段的證據會更明顯。轉折初期，均線仍可能接近走平。Weinstein 原著，第 2、6、7 章的階段、出場與放空

沿用 80 附近的支撐。若某週收 77，下一段反彈到 79.5 就停住，其後再跌到 73，便出現跌破、反彈遇阻及低點下移的順序。反過來，若同一週盤中跌到 77 卻收回 82，採週收盤判讀的人會記下曾經失守，接著觀察是否再次下測。

原著指出，下跌階段可以在成交量平平時開始。放量下跌可增加轉弱的證據，量不大時同樣要看價格是否失守。判斷盤中或收盤跌破時，先確定自己是做週線分類，還是有當下必須執行的停損規則。

把階段判斷和持倉動作分開寫

若原先做多，先檢查保護性退出價、計畫股數與可承擔的損失。假設持有 40 股、每股成本 74，計畫在 79 觸發退出。若實際在 78.5 成交，未計費用的價差獲利是（78.5 − 74）× 40＝180。若次日跳空在 72 才成交，未計費用的價差損失則是 80。美國 SEC Investor.gov，停損市價與停損限價單

停損市價單觸發後按市場可成交價格執行，停損限價單則可能在跳空時無法成交。記錄表可各自保留觸發價和實際成交價。即使週線階段尚未明朗，也能按原先的退出規則處理風險。美國 SEC Investor.gov，停損市價與停損限價單

原著也討論下跌階段的放空做法。放空會涉及借券、費用與保證金，股價上升時損失沒有理論上限。這一課以做多持有者的退出判斷為主。看見第 4 階段時，可以先停止安排新的做多進場，再觀察下一段結構。美國 SEC Investor.gov，放空的做法與風險

用逐週紀錄分辨回檔和下跌延續

每週記下當時看得到的收盤、區間上下緣、前一段反彈高點與均線斜率。若後續收復原支撐且走勢維持在區間內，可以調整當時的階段標記，但要保留原筆記。這樣回放時可以查出判斷在哪一週改變。

做完案例後，可以試著改寫最後一段，假設股價收復 80 並再創區間高點。重新跑一次觀察表，確認自己既能應對失守，也能辨認重新轉強。

虛構行情	要留意的變化	盤後紀錄
高點由 89 到 88，低點由 83 到 80	升勢停頓，均線接近走平	以 80 至 89 區域作觀察
週收 77	跌破 80 附近支撐	記錄跌破及事先安排的退出
反彈到 79.5，再跌到 73	反彈未收復舊支撐，低點下移	配合下彎均線更新第 4 階段判斷