Stan Weinstein 風險管理｜30 週均線、停損與部位的 3 道檢查

Stan Weinstein 的風險管理先用 30 週均線辨認趨勢，再用重要支撐設定保護性停損，最後依每股可能虧損反推部位大小。 長線進場時，先找底部或前次有意義的回檔低點。若停損距離太遠，可以縮小股數或略過交易。魏斯坦原著第 1、6 章

例如兩檔股票都要從 50 美元附近買進，一檔的支撐在 48 美元，另一檔在 43 美元。股數一樣時，兩筆交易可能帶來的損失差很多。把價格條件和帳戶資金放在一起算，會比較容易決定哪一筆做得起。

本篇導覽

Stan Weinstein 如何用 30 週均線讀趨勢

原著的 30 週均線是週收盤價的簡單平均。取最近 30 個已完成交易週的收盤價，加起來除以 30。假設加總是 1,320 美元，平均是 44 美元。下一週如果移出的舊收盤價是 42 美元，新收盤價是 51 美元，新均線就是（1,320 − 42 ＋ 51）÷ 30 = 44.30 美元。圖表用同一種復權設定，讀幾週的變化才容易比較。原著第 1 章，第 14–15 頁

辨認方向時，把股價所在的位置、均線斜率和區間支撐一起看。股價在上升均線上方，回檔又能守住支撐，較接近第 2 階段的特徵。若股價只短暫站上仍下彎的均線，先觀察它能否形成底部並越過壓力。週線提供較長的趨勢背景，停損位置還得回到圖上的價格結構。

同一檔股票在週中下跌時，未結束的週 K 線和均線位置都還會變。用週線判斷階段時，可以先看上週已完成的均線，再把本週暫時的價格記在旁邊。若下單前已設盤中停損，則按該委託的觸發方式管理。階段判讀的時間尺度和停損委託的執行時間都要寫清楚。

先找初始停損，再決定是否進場

長線進場的初始保護性停損，魏斯坦優先看前次有意義的回檔低點或底部支撐。等第 2 階段展開後，移動停損才會更明顯地把 30 週均線納入。短線交易者希望突破較快走出動能，初始停損通常放在更近、同時有意義的回檔低點下方。原著把這兩種做法各自列出，以配合持有的時間尺度。原著第 6 章，第 182–185、194–196 頁

另設一個虛構情境。假設突破成交價是 50.50 美元，底部重要支撐在 47.80 美元，30 週均線在 47.40 美元附近。你用長線的初始支撐原則，把保護性停損設在 47.60 美元。這是該例的出場價，對應每股 2.90 美元的價格風險。先把這個位置畫出來，再估如果自己在別的價位成交，部位是否要縮小。

原著第 6 章建議先選出有結構依據的停損，再比較進場到停損的距離。就長線選股而言，魏斯坦通常偏好初始停損距買入價不超過 15% 的機會，並保留少數例外。這個數字用來篩選交易。接著算的帳戶風險比例，決定你願意為這筆交易動用多少風險額度。原著第 6 章，第 183–184 頁

股價的停損幅度可用買入價減停損價，再除以買入價。在例子裡約為 5.74%。即使某一筆的股價停損幅度也是 5.74%，它對帳戶的影響仍會隨股數而改變。把這兩個百分比各放一欄，能看出同樣的圖形規則，在不同部位下會造成多大的金額差異。

用每股風險和帳戶額度估算股數

假設帳戶有 20,000 美元，這一筆先規劃承擔 0.5%，也就是 100 美元。這個比例是現代部位管理的練習設定。把每股價格風險 2.90 美元加上 0.10 美元估算摩擦成本，得到每股計畫風險 3 美元。再拿 100 除以 3，整股向下取整，最多 33 股。

接著核對可用現金與單一股票的部位上限。如果只打算投入 1,400 美元，50.50 美元的股價最多可買 27 股，未計買入費用。這時就按較小的 27 股規劃，計畫虧損降至 81 美元。若券商按筆收取最低費用，可以先從整筆風險額度扣掉這一筆估算，再計算股數。

計算項目	假設數字
單筆帳戶風險	20,000 × 0.5% = 100 美元
每股計畫風險	50.50 − 47.60 ＋ 0.10 = 3.00 美元
整股股數上限	100 ÷ 3.00，向下取整為 33 股
未計買入費用的部位金額	33 × 50.50 = 1,666.50 美元
計畫虧損	33 × 3.00 = 99 美元

成交價一變，股數和實際損失都要重算

假如進場時直接跳到 52 美元，支撐和停損仍維持原先的位置，每股計畫風險會增至 4.50 美元。用同樣 100 美元預算反推，最多只能買 22 股。也可以先核對這個成交價是否已離開原本的進場區，再決定是否略過。

如果原本買了 33 股，隔天跳空下跌，實際在 45 美元才賣出，光價差就損失 181.50 美元。一般停損單觸發後轉為市價單，停損限價單則可能在市場跌過限價時無法成交。設定前要核對券商的觸發條件、委託時效和盤別。已知財報在即、成交偏少，或多檔持倉集中於同一產業時，可以再做一次較差成交的情境估算。美國 SEC 的停損單說明

做紙上練習時，把買入價、停損、股數和計畫虧損寫在同一列。成交後加上真正成交價與費用。如果回顧時看到的差距來自跳空，可以檢查原先的部位能否承受這種波動。如果是下單後自己把出場價往下移，就回頭核對當初買入時標記的支撐。

幾筆部位同時存在時，再看原先各自的風險會不會在同一天出現。例如同產業兩筆交易各規劃虧 99 美元，若一起按計畫出場，合計約 198 美元。如果兩筆都遇到跳空，金額還可能增加。把合計數字和備用現金寫進交易紀錄，比只看單筆股數更能反映部位集中程度。

收盤後覆盤，可以問一句「我當時用哪個低點設停損？」如果一段走勢停損後很快收復原支撐，把它留作比較。累積幾筆同類案例，再評估是否常把出場位置放在普通波動容易觸及的地方。個別交易遇到反彈，也可以等形成新的進場理由，再重新算部位。