Stan Weinstein 相對強弱｜從大盤、產業到個股的 4 個步驟

Stan Weinstein 的選股順序是先看整體市場，再找走勢較強的產業，最後在其中挑出價格結構和相對強弱都較好的股票。 相對強弱可以用個股價格除以基準指數來觀察。比值往上，表示個股在這段期間表現相對較好。

原著把由大到小的篩選稱為「從森林到樹木」。這一課用虛構指數與股票，把每層要查的資料、比較基準和更新條件寫清楚。Weinstein 原著，第 3、4 章的選股順序與相對強弱

本篇導覽

Stan Weinstein 選股第一步，先看大盤的方向

先用固定的大盤指數看週線，核對高低點和 30 週均線，再決定是否繼續安排做多觀察。假設指數從 100 升到 104，回到 102 後再升到 106，高點和低點都有抬高。若反而失守 102 並繼續走弱，就更新市場判斷。原著的市場檢查還包括其他市場指標，這裡先以價格結構示範。Weinstein 原著，第 3、4 章的選股順序與相對強弱

選基準時，先看它覆蓋哪些公司。某個大型股指數可能被少數權重股推高，而你關注的中小型股仍在下跌。盤後可加一欄記錄上升和下跌家數，或數一數多少產業同向，讓市場參與程度也留在筆記裡。S&P Dow Jones Indices，美股指數與產業分類方法

若大盤方向未明，可以繼續更新候選名單，等價格走勢明朗再重看。把觀察與下單分開，便可保留有相對韌性的產業和股票，也知道當時為何沒有進場。

第二步，找走勢改善而且較強的產業

把幾個產業指數放在同一張週線圖，用相同起點比較表現，再查各自的階段。假設大盤從 100 到 106，甲產業到 112，乙產業到 102。兩個產業都上升，但甲的漲幅較大，也跑贏大盤。接著檢查甲的高低點、均線方向與之前的整理區。Weinstein 原著，第 3、4 章的選股順序與相對強弱

留意是否有多家成分股共同走強。若甲指數上升主要由一兩家權重股拉動，而其他股票多數仍在整理，可先寫下這個分歧。原著用產業週線看結構，也會檢查群組內的個股。產業指數若沒有可靠成交量，可直接查看代表股的個別量能。Weinstein 原著，第 3、4 章的選股順序與相對強弱

比較時用一致的交易日期、幣別和報酬口徑。用價格指數，就把比較資料維持在價格口徑。若改用含股息的總報酬資料，就在表上註明。跨時區或遇到休市日，也要先對齊各市場的觀察時點。

第三步，計算相對強弱線並讀出方向

相對強弱比值是個股價格除以基準指數。若想比較多條線，可先把各序列的起始值換算成 100，再看比值如何移動。例如大盤由 100 到 106，個股由 100 到 118，個股與大盤的比值由 1 升至約 1.113。這代表比值比起點高約 11.3%，個股本身的漲幅仍是 18%。Weinstein 原著，第 3、4 章的選股順序與相對強弱

即使個股下跌，比值也可能向上。假設大盤下跌 5%，個股下跌 2%，比值由 1 變成 0.98 ÷ 0.95，約為 1.032。這表示個股較抗跌。若個股價格仍低於下滑的 30 週均線，可先列入追蹤，等價格結構改善。

原著也使用 Mansfield 圖表的相對強弱線及其專有零線。作者會兼看線的方向與其他條件，零線下方但持續改善時仍可繼續觀察。本文練習直接用價格比值。若使用軟體的 RSI，會看到以單一標的近期漲跌幅度計算的動能值，讀數的用途與計算基礎各有自己的定義。Weinstein 原著，第 3、4 章的選股順序與相對強弱 TradingView，RSI 的定義與計算方式

第四步，把候選股、失效條件和資料日期寫下來

優先整理大盤、產業和個股走勢同向的候選。甲一同時跑贏大盤與甲產業，若股價也接近可辨認的整理上緣，可寫下突破後要核對的量能、回檔位置和停損距離。甲二雖然上升，漲幅仍落後同業，可以另記等候條件。

做完一輪，可固定每週同一天更新，保留原始價格、各自的基準、當時階段和下一個觀察價。若一檔股票相對強弱改善但仍未突破區間，先記「值得追蹤」。若價格進入上升階段、量能和市場也支持，再評估進場與部位安排。

虛構序列	同一起點至終點	觀察紀錄
大盤	100 → 106	記錄近期高低點與 30 週均線
甲產業	100 → 112	相對大盤走強，再核對同業參與情況
甲一	100 → 118	相對大盤及甲產業走強，標出上緣
甲二	100 → 108	優於大盤，落後甲產業，等結構改善