撰文：Miracoup · 2026 年 11 月 7 日 · Mark Minervini 連載 11／48
RS 相對強度與 RSI 的差別，在於比較對象：價格比率比較個股與基準，RS 排名比較一組股票，RSI 則衡量同一資產自身的漲跌動能。三者可以補充不同資訊，卻不能互換數字。相對表現領先也不等於股價正在上漲，更不直接代表適合進場。
上一集討論 50、150、200 日均線，本篇接著處理「強過誰、用什麼方法比較」。這有助於理解 Minervini 為何先看趨勢，再研究相對強勢；下一集會把觀察放回領導股與大盤的互動。
本文導覽
一、RS 與 RSI 定義比較
先查看平台的完整名稱，不要只認縮寫。Fidelity 的 Relative Strength Comparison 用一項證券價格除以另一證券或指數價格，得到相對表現比率；比率往上表示前者相對較強，往下表示相對較弱。來源：Fidelity，Relative Strength Comparison。
| 名稱 | 比較什麼 | 數字不能解讀成什麼 |
|---|---|---|
| 相對表現比率線 | 個股價格與選定基準價格的比率變化 | 比率0.5不是50分，也不是勝率50% |
| RS Rating／相對強度排名 | 供應商股票池中的相對價格表現位置 | 排名80不是股價上漲80% |
| RSI／相對強弱指標 | 同一資產自身向上與向下價格變動的關係 | RSI80不是股票池的第80百分位 |
Fidelity 將 Wilder 的 RSI 說明為介於 0–100 的動能震盪指標。其基本形式可寫成 RSI＝100－100÷（1＋G÷D），G 是平均向上變動，D 是平均向下變動的絕對值。公式內部有時也把 G÷D 稱為 RS，這個 RS 並不是股票間的相對強度排名。來源：Fidelity，Relative Strength Index。
圖中另行假設 G＝4、D＝1，則內部比率為4，RSI＝100－100÷5＝80。這只是兩個正平均值的演算，沒有宣稱由一段完整行情計算出來；它與圖中的排名80及價格比率案例彼此獨立。D 為零等邊界情況須按平台定義處理，不能直接在試算表除以零。
價格比率的絕對水準也不適合直接比較不同股票。甲的比率0.5、乙的比率1，並不能說乙強兩倍；名目股價與指數點位會影響比例。研究時看同一比率隨時間的變化，或將每條線各自重設起點為100，才比較得出同期間的進展。
二、相對強度排名用來做什麼
排名適合先縮小研究範圍，找出在指定方法下表現較前面的候選股。O’Neil Global Advisors 的原始研究說明，其 RS Rating 比較美股資料庫內股票過去12個月的價格表現，最近一季給予較高權重，再轉為1–99的百分位評級。這是該供應商的方法，不是所有名為 RS 的工具都會採用相同規格。來源：O’Neil Global Advisors，Relative Strength Rating。
假設某份有日期及來源的資料顯示排名80，可以記錄為「按這個股票池與算法，相對表現居於較前位置」。不要把它改寫成「未來有80%機會上漲」，也不要將1–99的等級誤認為一份沒有分組、同分或資料限制的精確名次表。
Minervini 在原訪談中說明，他先要求上升趨勢，再看相對整體市場的強勢及 VCP 圖形。這個研究順序包含不同層次：排名或相對表現用來比較候選股，趨勢判讀及買點安排則需要其他證據。來源：Michael Sincere，Minervini 原訪談。
如果某檔股票排名很高，但價格已遠離整理區，或原先的退出位置無法合理安排，排名本身不會解決這些問題。可回看連載09的趨勢模板與連載04的事前計畫，把「入選研究」和「形成交易」分開記錄。
排名改變還可能來自其他股票表現改變。假設個股價格沒有變，股票池內其他標的普遍轉強，它的相對位置仍可能後退。因此，筆記宜同時保留價格、排名與更新日期，不要將分數下降自動翻譯成個股當天必然下跌；也別只憑一格排名推測資金流向。
三、強勢股如何領先大盤
這裡的「領先」先指已觀察到的相對表現，並不代表股票知道大盤下一步。為避免單看漲幅造成誤判，先固定同一段起訖時間，分別計算個股及基準變化。
原創假設案例：個股由50漲至55，上升10%；基準由100漲至120，上升20%。個股確實上漲，但比率由50÷100＝0.50，降至55÷120≈0.458。比率的相對變化約為−8.33%，而兩者報酬差為−10個百分點；兩種計算的分母不同，不能混稱同一個數字。
再看另一組獨立假設：個股由100跌至95，下跌5%；基準由100跌至90，下跌10%。比率由1升至約1.056，個股相對抗跌，但持有人仍承受價格損失。這種情況適合寫成「相對較強、絕對仍跌」，不能直接貼上已確認上升趨勢的標籤。
若觀察到個股比率線先改善、之後指數才轉強，也只能描述這次樣本的先後關係。要主張具備可重複的預測能力，還需要事前規則、失敗樣本與更完整驗證。不能只留下後來上漲的股票，再把已知結果當成當時的確定訊號。
可以把兩組例子重設起點為100再畫一次。第一組結束時個股110、基準120；第二組個股95、基準90。這會讓「上漲卻落後」與「下跌卻較抗跌」更容易並列。重設基期只是顯示方式，沒有消除波動、成本或虧損，也沒有產生供應商的市場排名。
四、不同資料來源的計算差異
同一檔股票在兩個畫面出現不同數字，先查規格，再判定誰算錯。價格比率依賴選擇哪個指數；排名依賴股票池與加權方法；RSI則依賴期間、平滑方式及起始資料。StockCharts 的官方計算說明列出 Wilder 初始平均及後續平滑，並指出計算歷史長度會影響讀數。來源：StockCharts ChartSchool，RSI Calculation。
| 欄位 | 至少記錄的規格 | 常見不一致 |
|---|---|---|
| 比率線 | 比較基準、起訖時間、價格或總報酬口徑 | 換了基準，卻以為同一條線突然改變 |
| 排名 | 供應商、股票池、期間、更新日期 | 把不同市場或篩選範圍的80分直接比較 |
| RSI | 日／週頻率、期數、平滑及初始化 | 把14週與14日，或不同平滑結果視為同一設定 |
| 共同資料 | 幣別、收盤時點、拆股及其他調整方式 | 一邊已更新公司行動，另一邊尚未更新 |
沒有供應商完整股票池及算法，就不要用「個股一年漲幅除以指數一年漲幅」冒充同款排名。這個除法在指數報酬為零或負值時，還可能產生難以解釋的結果。若想自訂排序，可以清楚命名為自己的觀察方法，保留定義，避免借用資料商評級名稱。
也要確認兩個畫面是否都採已完成的收盤資料。若一個是盤中更新、一個仍停留前日收盤，表面差異不一定來自公式。先核對交易所、時區、停牌與資料更新狀態，再比較數值；截圖最好同時保留設定及時間，避免只留下無法追溯的分數。
五、實作時最容易犯的錯
- 把所有 RS 都當成同一個數字：先分清比率、跨股票排名，以及 RSI 公式內的平均漲跌比。
- 把 RSI 超買當成立即反轉：Fidelity 提醒，強趨勢中可能持續超買或超賣；讀數不能單獨決定下一步。
- 把相對抗跌當作沒有虧損：同時保留絕對價格變化，不用排名遮蔽資金損失。
- 只截取剛好有利的一段：先定義觀察期間及基準，之後更改時另存版本，避免事後挑選。
- 缺少排名就用 RSI 代填：缺資料應保留待核對，不用名稱相似的指標填補。
建立六欄觀察筆記
可以依序填寫「觀察日期／指標完整名稱／資料來源／比較規格／實際數字／仍待回答的問題」。先用50→55與100→120重算比率，再用100→95與100→90檢查相對抗跌。最後把假設排名80與RSI80放回各自欄位，確認筆記沒有互換兩者。
更新時保留舊值，而非覆蓋成事後最漂亮的版本。排名若下降，先查同期間價格與股票池變化；比率若上升，確認是個股走強還是基準跌得更多。這些紀錄用來改進問題的描述，並不自行證明策略有效。
欄位若尚未確認，直接標示未知並寫下缺少什麼資料。不要因為想讓檢核表完整，就把另一種指標當作替代值；一個有理由的空白，比無法解釋的分數更有研究用途。
最後檢查筆記能否由另一個人重做：只寫「今天很強」不足以核對；寫成「截至同一收盤，個股漲10%、基準漲20%，價格比率下降」就有明確依據。若下一次改用產業指數，另建比較欄，不要把原先與大盤的結果無聲替換，讓研究結論失去可比性。
常見問題
RS 80 是 RSI 80 嗎？
不是。資料商的 RS 排名80描述股票間的相對位置；RSI80描述自身漲跌動能。即使兩個數字相同，也沒有可直接互換的比例，更不能解讀為相同勝率或報酬率。
沒有專業資料庫，怎麼觀察強弱？
可以用同期間、同規格價格，將個股與固定基準各自重設起點為100，或計算兩者價格比率，觀察相對變化。這能協助比較一個基準，卻不是完整市場排名；缺少可靠排名時，清楚記錄資料限制即可。
系列閱讀：上一集：50、150、200日均線怎麼用？ · 下一集：大盤剛轉強，領導股先動？ · 投資大師策略專區
資料來源與編輯說明
- Fidelity：Relative Strength Comparison，價格比率與相對表現的定義。
- Fidelity：Relative Strength Index，動能定義、基本公式與超買讀數限制。
- O’Neil Global Advisors：Relative Strength Rating（2020年7月29日），供應商對自身排名的說明；本文未沿用該研究的回測績效。
- StockCharts ChartSchool：Relative Strength Index，初始化、Wilder平滑與資料長度的影響。
- Michael Sincere：Minervini 原訪談，上升趨勢、相對強勢與圖形的研究順序；未引用受訪時行情或個股。
資料核對日期：2026年11月7日。本文為 Miracoup 原創教育整理，附件頁碼僅供章節定位，未取得原書全文逐頁核對。圖解與數字為獨立假設練習，不是行情資料、作者實績、回測或預測。內容不構成個人化投資建議，投資可能損失本金。