Qullamaggie 完整交易策略教學：從選股到出場的 8 堂課

Qullamaggie 的交易方法是先找有明確動能或重大事件的股票，等價格符合預定條件，再用失效點決定股數和退出方式。他公開的三種主要型態是整理突破、事件轉折（Episodic Pivot，簡稱 EP），以及拋物線放空，另有較少見的急跌反彈變體。

這套教學以美股波段交易為背景。你可以先從強勢股和日線整理入手，再用模擬紀錄練習開盤判斷、計算部位和退出。第 5 課的放空型態有額外的借券、軋空和跳空風險，先看懂這些風險就已經達成該課的學習目的。

本篇導覽

Qullamaggie 的 3 種交易型態怎麼分？

瑞典交易者 Kristjan Kullamägi 在個人網站公開了三種經常研究的型態。一般突破觀察原有升勢能否在整理後延續。EP 觀察意外資訊能否引發重新定價。拋物線放空則等待短時間急漲的股票出現可辨認的轉弱。三者的起點不同，進場前都需要一個能說清楚的失效條件。原作者的三種型態教學。

例如，一隻股票先漲了幾週，之後逐步縮窄波幅，這時研究的是整理區的上緣。另一隻股票昨天還在窄幅盤整，今天公布超預期的財報和指引後高開，這時先問消息是否改變市場對未來的預期，再看開盤有沒有足夠承接。兩隻股票都有機會出現新的高點，但你需要的證據不同。

型態	起點	進一步核對
整理突破	先有一段上漲，然後有序整理	波幅收窄、低點抬高，價格擴張出整理區
EP 事件轉折	新的催化因素帶來顯著跳空	消息超預期、相對成交量與開盤後承接
拋物線放空	短時間內急升並持續加速	有無轉弱、借券條件、退出難度與可能損失

8 堂課的學習順序

第一次讀可以先看第 1、2、6 課，弄清楚怎樣找候選股、如何判斷一筆交易的風險。接著讀突破和 EP，再看出場。最後用第 8 課的模擬案例把整個流程走一遍。

課程	讀完能回答的問題
01 交易框架	三種型態各自想捕捉什麼走勢？
02 強勢股篩選	怎樣用漲幅排名、流動性和日線整理找候選股？
03 整理突破	開盤區間與日線突破如何配合？
04 EP 事件轉折	哪些財報跳空值得留意，哪些可以跳過？
05 拋物線放空	借券、軋空和停牌會怎樣影響退出？
06 風險管理	如何用停損距離和資金上限反推股數？
07 出場策略	何時分批賣出，剩餘持倉又怎樣追蹤？
08 模擬與覆盤	如何保留當時的資料，分清決策品質和交易結果？

從強勢股名單走到進場條件

突破策略的篩選，是先找相對同一股票範圍漲得較多的候選股，再找有序整理的走勢。原作者看 1、3、6 個月的相對漲幅排名。排名靠前只是初選，你還要確認流動性、日線是否曾有明顯上升，以及近期的高低點能否劃出可用的觀察區。漲幅排名的前 1% 與股價上漲 1% 是不同的計算。原作者的突破篩選與進場流程。

EP 的觀察名單通常從盤前或盤後的大幅跳空開始。先讀公司的公告或財報，再看跳空有沒有成交量支持。原作者在公開文章使用約 10% 以上的向上跳空作為起點，並偏好市場尚未充分反映消息的股票。有人可能看到同一份好財報卻選擇賣出，所以仍要看開盤後的價格如何走。原作者的 EP 專文。

開盤區間高點（ORH）指你選定的一段開盤時間內出現的最高價。你可以先在紙上寫下採用的時間範圍，再用當時已形成的區間畫出觸發點和失效點。等市場收盤後才回頭選最漂亮的時間範圍，會把當時無法取得的資訊混進練習。

同一個買點，股數和出場怎樣算？

先把每股風險換算成帳戶可能承受的金額，再用可投入金額限制部位。假設模擬帳戶有 10,000 美元，每筆風險預算 50 美元。計畫在 40 美元成交，39 美元為失效參考價，忽略成本時每股計畫風險 1 美元，風險預算允許 50 股。若另設投入金額上限 1,000 美元，只能買 25 股，所以本例的計畫風險是 25 美元。

如果股價隔夜跳到 37 美元才成交退出，25 股的虧損會是 75 美元，另計費用。停損價能界定何時處理，實際成交取決於流動性和訂單類型。放空還要把借券費、可能被要求回補，以及股價上漲時的損失算進去。SEC 的停損單說明。

走勢有利時，可以把問題拆成兩個。第一，是否按計畫賣出一部分，讓已實現的損益入帳。第二，剩餘持倉要用哪條均線或哪個價格條件退出。原作者為一般突破公開了分批出場及 10／20 日均線追蹤的做法。財報 EP 的處理取決於價格延續和原來的停損位置，兩類交易不宜用同一張固定天數的賣出表。原作者的出場說明。

從觀察到覆盤，先練哪幾件事？

先固定一種型態和一套資料口徑，保留當時的日線、開盤區間、公司公告和價量資料。把「符合條件但沒成交」「成交後停損」「根本沒有機會」都記下來，才看得出你是在有紀律地等，還是遇到失敗後才重新解釋規則。

覆盤時先核對有沒有照計畫，再計算含成本的盈虧及連續虧損。模擬成交往往比實際容易，特別是開盤急漲急跌、停牌或成交量突然變薄的時候。遇到無法辨認退出位置、價差過大或整個族群一起轉弱，記錄放棄的理由也有價值。

常見問題

剛開始應該先學哪種型態？

可先練習一般突破的日線篩選、畫整理區和股數計算。完成前後對照的模擬紀錄，再加入 EP 的消息判讀和開盤量價。

一開盤跳空 10% 就是 EP 嗎？

10% 是原作者公開的篩選起點。仍要核對催化因素、價格是否已有明顯先漲、成交量和開盤後承接。

已經很強的股票是不是一定值得追？

強勢股值得研究，能否進場還要看觸發價和失效點的距離。若價格離開計畫範圍，先重新算股數和退出風險。

停損放在當日低點就能限制虧損嗎？

當日低點可作為做多的失效參考。跳空、停牌和流動性不足都可能令成交價偏離該位置，所以仍需控制部位。

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資料來源與閱讀說明

資料核對日期：2026 年 11 月 11 日。本文根據公開資料整理，算例為模擬情境。跳空與滑價都會影響實際成交。