Mark Minervini 的策略，是先找具備上升趨勢與成長潛力的股票，等待整理收緊及合適買點，再用事前寫好的停損、部位大小與出場規則管理風險。SEPA 是整套分析架構，VCP 只是其中一種觀察價格整理的方法。
這套教學分為 8 課，每課處理一個真正要做的決定。第一次接觸的人可照順序讀；已經會看圖的人，可以直接跳到風控、賣出或交易練習。以下是策略學習與虛構算例，不是個股推薦，也不保證獲利。
本篇導覽
Mark Minervini 策略在解決什麼問題？
想像你要挑一支接力隊伍：企業表現像體能，趨勢像目前跑的方向，買點像交棒時機，風控則是跑錯路後怎麼停下來。只研究其中一項，仍然可能在不合適的時候承擔過大風險。
Minervini 在《Trade Like a Stock Market Wizard》提出 Specific Entry Point Analysis（SEPA，特定進場點分析）。這套架構把趨勢、基本面、催化因素、進場點與出場點放在一起考慮。原著與英文名稱可核對 McGraw Hill 出版商介紹。
他的做法偏向主動管理成長股與強勢股，持有時間由走勢和計畫決定。它需要篩選、等待、記錄和執行，不適合只想買入後長期不看市場的人。資金有限或尚未形成紀律時，先用模擬帳本練習會更容易看清自己的問題。
8 堂課的學習地圖
每一課都有直接答案、名詞解釋、操作判斷與常見誤解。先看懂整體關係，再練習其中一個環節，比一次裝上十個指標更容易掌握。
| 課次 | 主題 | 讀完能回答什麼 |
|---|---|---|
| 01 | SEPA 策略架構 | 為什麼選股、買點和退出必須一起設計？ |
| 02 | 趨勢模板 | 哪些股票值得放進觀察名單？ |
| 03 | 成長股選股 | 營收和 EPS 的改善有沒有品質？ |
| 04 | VCP 型態 | 價格波動和成交量如何逐步收緊？ |
| 05 | 突破買點 | 什麼情況可以進場，什麼情況該放棄？ |
| 06 | 風險管理 | 判斷錯時，部位最多該承擔多少？ |
| 07 | 賣出與加碼 | 如何處理失敗、獲利與新增風險？ |
| 08 | 交易練習 | 如何用同一套格式累積可檢討的紀錄？ |
把整套方法放進一次交易流程
先有候選股，再有交易機會；先有風險計畫，再有訂單。一檔股票通過趨勢與基本面檢查，只代表值得繼續研究。沒有清楚的進場與失效條件，它仍然可以留在名單上，不必勉強下單。
假設某隻虛構股票趨勢向上、營收改善，整理區間也逐步縮小。你仍要確認突破位置、流動性、財報日期、預計停損與可買股數。若突破時直接跳得很遠，原先的風險報酬已經改變，跳過也是完成計畫的一部分。
市場環境也會影響部署。Minervini 在 2018 年本人訪談談到漸進增加曝險：先觀察初始交易的成果，再決定是否擴大參與。這不等於大盤一漲，就要把所有現金買滿。
- 篩選：先排除不符趨勢或流動性要求的股票。
- 研究：查企業資料，辨認成長來源與可能改變。
- 等待：觀察整理與買點，避免追著價格跑。
- 計算：寫下失效位置、部位大小及事件風險。
- 執行：符合條件才下單；失效就處理。
- 覆盤：比較計畫與實際行動，修正可重複的錯誤。
最容易讓新手走偏的 5 個誤解
第一個誤解，是把漲很多當成不能買、跌很多當成很便宜。這套方法關心企業和價格是否正在變強，但買入強勢股也需要位置與風險條件，不能無限追高。
第二個誤解，是把趨勢模板當買入訊號；第三個，是把任何三角形都叫 VCP；第四個，是以為設定停損價就能保證損失上限；第五個，是把單筆獲利當成策略已被證明有效。
市場可能跳空、滑價，也可能連續出現假突破。一套方法是否適合自己，要看足夠的紀錄、成本後結果、最大回撤，以及你能不能按規則執行。漂亮的歷史圖，只能用來學習觀察，不能替代這些檢查。
第一次學，先完成這 3 件事
先讀第 1、2 課，弄清楚「策略架構」和「候選條件」；接著讀第 6 課，把股數計算做對。之後才研究 VCP 和突破，會比較不容易只看見上漲空間。
閱讀企業資料時，從公司投資人關係頁、正式財報和申報文件開始。成長率需要看前後變化及原因；Minervini 在 2017 年訪談也強調改善與加速，不能把單一 EPS 百分比當作所有股票通用的答案。
最後建立一張交易計畫表，至少保留觀察理由、買點、失效條件、股數、事件日期和退出安排。每次練習都用同一張表，你才看得見自己究竟是判讀出錯，還是沒有遵守已經知道的規則。
常見問題
Minervini 策略只靠技術分析嗎？
不是。SEPA 同時考慮趨勢、基本面、催化因素、進場及出場。圖形幫助安排時機，企業研究則用來理解股票變強的背景。
VCP 出現後就能買嗎？
不能只憑形狀買入。還要核對趨勢、整理品質、成交量、進場位置及可承擔風險；突破也可能失敗。
這套方法適合完全沒有經驗的人嗎？
可以循序學習，但需要時間練習。先用虛擬交易與小規模紀錄建立流程，再評估是否適合自己的時間、資金與承受能力。
讀完 8 課就能穩定獲利嗎？
不能保證。理解規則、穩定執行與取得正期望值是不同階段，仍需成本後紀錄、風險控管及持續檢討。
接著閱讀
延伸練習：用停損與部位大小計算交易風險。
資料來源與閱讀說明
資料核對日期：2026 年 11 月 11 日。本文為獨立整理的策略教學，並非官方課程；文中假設算例不代表歷史或預期績效。交易涉及本金損失風險，停損亦可能因跳空或滑價超出計畫。
