撰文：Miracoup · 2026 年 11 月 6 日 · Mark Minervini 策略研究
股票交易計畫應在下單前寫清楚：為何研究這檔股票、什麼條件才進場、何時判斷失效、預計投入多少股，以及如何退出。計畫的用途是讓買賣有可核對的依據；它不會使一筆交易免於虧損，也不能把預估風險變成保證的損失上限。
先分清股價、估值與交易風險的差別。本篇把研究進一步寫成可執行的條件，提供原創交易前檢查表及一個虛構案例，適合先以紙上演練熟悉流程。
本文導覽
一、股票交易計畫至少包含哪些欄位？
Minervini 在 Michael Sincere 的公開訪談中談到一種困境：投資者喜歡企業產品，買入後卻沒有準備好面對下跌；他同時強調風險管理與紀律。這提醒讀者，研究企業之外，還需要事前處理判斷錯誤時的行動。以下欄位是 Miracoup 的教育整理，並非作者原書表格。來源：Michael Sincere，Minervini 原訪談。
| 欄位 | 需要回答的問題 | 可留下的證據 |
|---|---|---|
| 研究理由與方法 | 這筆交易符合哪一套方法？ | 財報連結、價格觀察、資料日期 |
| 進場觸發與價格範圍 | 條件何時成立？超過哪個價格便放棄？ | 觀察週期、價位、確認方式 |
| 失效與退出條件 | 什麼情況代表原先假設不成立？ | 價格條件、事件及處理時點 |
| 單筆風險與股數 | 計畫損失多少？需要多少資金？ | 帳戶金額、每股風險、股數計算 |
| 持有與獲利處理 | 價格上升、停滯或轉弱時如何處理？ | 檢查頻率、退出或減碼的條件 |
| 事件與訂單安排 | 財報、流動性及訂單類型會否影響執行？ | 事件日曆、券商訂單規則 |
| 版本與檢討 | 何時寫下計畫？修改過什麼？ | 計畫編號、時間、原文與修改理由 |
這張表不需要填滿大量指標。若寫了一頁「看好長期成長」，仍沒有退出條件，就還不能回答交易失敗後怎麼辦。相反地，幾個具體條件若能在當時資料中查證，便能成為交易前檢查表的骨幹。
二、買入理由如何轉成可檢查條件
把「它很強」改成一個陌生讀者也能核對的描述。例如，記下研究時使用日線或週線、比較哪一個指數、觀察哪一段整理區，以及價格超過什麼位置才重新評估。不同人可能選擇不同條件，但同一筆計畫內不應臨時更換判讀尺度。
CME Group 的交易計畫教材區分了建立交易的條件與觸發時點，並要求先明確寫下進出場準則。它提供的是一般交易教育，不是 Minervini 的專屬參數。本文沿用「先定義、再觀察」的做法，沒有把教材中的期貨範例套成美股買點。來源：CME Group，Trading Strategies in Your Trade Plan。
用「如果……就……」寫出可以執行的規則
- 觀察條件：研究資料已更新，價格仍符合自己選定的趨勢及整理條件，才繼續等待觸發。
- 進場條件：只有在預先定義的觀察時點與價格範圍內，才考慮提交訂單；價格超出範圍便取消本次計畫。
- 失效條件：價格或企業資訊否定原來假設時，依預定方式退出或重新評估，不以「已經買了」作為保留理由。
- 獲利處理：先寫下自己採用的退出方式，例如圖形失效、保護停損或分批處理的條件，避免上漲後才完全依情緒決定。
「取消本次計畫」與「永遠看壞企業」是不同決定。一家企業仍可能值得追蹤，但當下的價格、事件或可接受股數不適合這筆交易。保留觀察名單，不代表一定要買。
三、停損與部位大小如何預設
先找出交易假設失效的位置，再檢查它與進場價格之間的距離，最後才計算股數。CME Group 的部位規模教材也把停損位置及願意承受的金額列為計算前提。以下使用股票的原創算術例子，並不採用教材中的任何建議百分比。來源：CME Group，Proper Position Size。
虛構案例：US$10,000 帳戶的事前演算
假設只做現金買入、不使用槓桿，帳戶資金為 10,000 美元；自行選定的單筆計畫風險預算為 0.5%，即 50 美元。預計進場價 50 美元，失效後參考退出價 48 美元，每股計畫風險為 2 美元。
| 計算項目 | 假設數值或結果 |
|---|---|
| 單筆計畫風險預算 | US$10,000 × 0.5%＝US$50 |
| 每股計畫風險 | US$50 − US$48＝US$2 |
| 依價格距離計算的股數 | US$50 ÷ US$2＝25 股 |
| 預計買入所需資金 | 25 股 × US$50＝US$1,250 |
| 若能在參考價退出的價格損失 | 25 股 × US$2＝US$50 |
25 股只是這組假設下的初步結果。實際上還要受可用現金、單一持倉比重、其他相關持倉及成本預留約束。若已持有多檔同產業股票，逐筆看似小額的計畫風險，也可能在同一事件中一起暴露。
計算前也要檢查輸入是否有意義：本例只適用於進場價高於參考退出價的現金做多情境；距離若為零或負值，不能套用這個公式。計算結果若包含不足一股的部分，應按可交易單位向下調整，並重新核對所需現金；不要為了湊股數反過來移動失效位置。
假設尚未下單，價格已升至 51 美元，而失效參考仍是 48 美元，25 股的價格風險便成為 75 美元，超過原來的 50 美元預算。此時應重新計算或放棄；不能一邊提高買價，一邊假裝原本的風險計算仍然有效。
停損價格不等於保證成交價格
FINRA 說明，停損單觸發後會成為市價單，快速行情中可能以偏離停損價的價格成交；停損限價單則可能因價格限制而無法成交。若案例中的股票跳空，最後只能在 46 美元賣出，25 股的價格損失便為 100 美元，還沒有計入成本。來源：FINRA，Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets。
因此，計畫除了價位，也應記錄財報等已知事件、交易時段，以及能否即時處理異常狀況。不要把設定停損當成增加槓桿或忽略事件風險的理由。
四、交易前、中、後如何管理
交易前：核對資料日期、資金、價格及事件，再保存計畫版本。若條件未成立，狀態就是等待或取消。不要在行情急升時補寫一份看似事前完成的計畫。
持有期間：按原先設定的頻率檢查，記錄是否需要更新訂單、退出或繼續持有。新資訊出現時可以重新評估，但應保留舊版本並寫明理由；單純因為不想認賠而把失效位置越移越遠，會改變原先承擔的風險。
交易結束後：把計畫與實際執行並列。先問有沒有按條件做，再看這筆賺賠；一次獲利不能證明所有決定正確，一次依計畫承受的虧損也不能單獨否定整套方法。更完整的統計與錯誤分類會放在交易紀錄與績效檢查。
計畫還需要指定訂單的有效時間與取消方式。Investor.gov 將市價單、限價單及停損單列為常見類型；市價單不保證價格，而買入限價單只會在指定價格或更低價格成交。使用前仍應核對券商提供的功能及規則。來源：SEC Investor.gov，Types of Orders。
五、一張範例交易計畫表
以下是前述虛構股票的縮短版本。所有價格均是教學假設，沒有對應真實公司；價格觸發條件與訂單送出方式也必須分開記錄。若只寫「50 美元買入」，仍不知道何時檢查，以及價格跳過 50 美元時怎麼辦。
| 欄位 | 虛構填寫示例 |
|---|---|
| 方法與資料 | 成長股研究；保存財報來源、日線截圖及研究日期 |
| 進場判斷 | 僅在事前定義的整理條件與觸發方式成立時評估；本例演算買價為 US$50 |
| 放棄條件 | 價格超過計畫可接受範圍、資料不完整，或事件風險不適合時不下單 |
| 失效與執行 | 本例失效後參考退出價 US$48；下單前確認訂單類型、有效時間及異常處理 |
| 股數與現金 | 先按 US$50 預算、US$2 距離計算 25 股；再檢查成本、現金及整體持倉限制 |
| 獲利管理 | 寫明本方法採用的檢查頻率、減碼或退出條件，不因浮盈臨時取消規則 |
| 版本與檢討 | 保存下單前版本；成交後將實際價格、股數及任何偏離轉入交易日誌 |
下載原創空白範本後，先完整填一個模擬案例。範本是可自行編輯的 CSV，沒有內建買賣訊號或自動計算；空白欄位需要由使用者填入，並自行核對數字。
完成後，可以請自己回答三個問題：另一個人能否照文字理解我的行動？如果股票下跌，我是否已知道怎麼處理？如果沒有成交，我會否接受等待？答不出來的欄位，就是下單前仍要補足的工作。
常見問題
不設停損，可以先買再說嗎？
若目的是學習本文的 Minervini 成長股交易框架，不應把失效及退出安排留到買入後才決定。至少要先定義風險、部位與執行方式。這不代表所有投資方法都使用同一種停損訂單，也不代表設定停損就能保證控制實際損失。
交易計畫與交易日誌有何不同？
交易計畫記錄事前打算如何行動；交易日誌記錄後來實際發生的事及檢討。兩者最好以同一個編號連結，並保留原計畫，避免看到結果後重寫當時的理由。
每筆股票交易都必須使用 0.5% 風險嗎？
不必。0.5% 只是用於演算的自訂假設，並非適合每個人的建議，也不是本篇查得的作者固定門檻。風險安排還要考慮可承受損失、策略、事件、持倉相關性及實際執行能力。
資料來源與閱讀提醒
- Michael Sincere：Minervini 原訪談，用於風險管理、紀律及未事先準備下跌的公開觀點。
- CME Group：Trading Strategies in Your Trade Plan，用於一般交易計畫與事前條件概念。
- CME Group：Proper Position Size，用於風險金額、失效位置與部位規模的關係。
- FINRA：Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets，用於停損價、成交價及停損限價單的限制。
- SEC Investor.gov：Types of Orders，用於訂單類型的基本定義。
- Mark Minervini 官方書目，核對作者著作名稱，未據此聲稱逐頁閱讀原書。
資料核對日期：2026 年 11 月 6 日。本篇及下載範本為 Miracoup 原創教育整理，不是原書逐頁翻譯或作者授權表格；所有價格、金額與百分比均為虛構教學假設，未做績效回測。本文不構成個人化投資建議或報酬保證，投資可能損失本金。