美股三大財務報表怎麼看？下載公司損益表、資產負債表和現金流量表

Miracoup 編輯整理｜資料查核：2026 年 11 月 7 日

美股三大財務報表分別回答期間賺了多少、某日擁有及欠了多少，以及現金怎樣流動。從公司 10-K 的財務報表與附註下載或保存原始資料，再統一幣別、單位、期間與是否重編。獲利不等於收到現金，資產帳面值也不等於股票市值。

先知道三張表各自描述甚麼

SEC 財務報表入門還列出股東權益變動表；本篇集中三張常用報表，但不表示完整財報只有三張。權益表與附註仍是解釋回購、股息、會計估計及數字變動的重要資料。

報表	時間性質	主要閱讀欄位	不能直接代表
Income Statement 損益表	一段期間	收入、成本、營運利潤、淨利、EPS	全部收入已收現金
Balance Sheet 資產負債表	某一日期	現金、應收款、存貨、負債、權益	公司市值或全部資產可立即變現
Cash Flow Statement 現金流量表	一段期間	營運、投資、融資現金流	每項正現金流都是良好經營

例如借款會增加現金，也增加負債，並非銷售收入；賣出設備可帶來投資現金流，也不代表產品需求改善。看見現金增加時，先問來源，再問是否可持續。

按 SEC EDGAR 指南找到正確公司的 10-K，核對法人、CIK、報告年度及申報日。
進入 Item 8，找 Income／Operations、Balance Sheets、Cash Flows 與 Notes。以 Microsoft 2026 10-K 為例，目錄提供損益表、資產負債表、現金流量表及附註入口，毋須從社交平台截圖拼表。
保存官方 HTML 或公司提供的報告檔案，並在私人工作表建立來源網址、文件版本、章節及頁碼欄。需要數值時先複製少量欄位，逐項核對原表，不只依賴自動摘要。
讀表頭。損益表及現金流量表要記起迄期間；資產負債表是結算日。找出 In millions、thousands 或其他單位，EPS 則通常另列每股單位。

若下載成 Excel 或使用 XBRL 檢視，仍需核對是否年度／季度／累計、是否合併報表及括號負值。季報中的九個月現金流，不能當成單季金額直接與三個月營收對比。

以下「海灣工具」全為虛構，單位為百萬美元。期初現金 30、總資產 150、負債 90、權益 60。本年淨利 20、折舊 6、應收款增加 12、存貨增加 4、應付款增加 4。

簡化營運現金流＝20＋6－12－4＋4＝14。收入已在損益認列，但部分款項尚未收回、部分現金投入存貨；折舊並非本期付現，應付款增加則暫時保留現金。這解釋兩張表為何不相等，並不是財報算錯。

再檢查資產負債表：現金沒有變、應收款增 12、存貨增 4、設備淨額增 4（新增 10 減折舊 6），總資產因此增 20 至 170。負債因應付款增 4、借款增 6 而至 100；權益因淨利 20 減股息 10 而至 70，170＝100＋70。這是刻意簡化但可以逐項重算的三表連結。

實際公司還有匯率、併購、租賃、遞延稅與其他調節，不應用這個小模型強行解釋所有差異。遇到無法對上的項目，先回原表及附註找，不要把差額塞進「其他」。

市值是市場價格乘適用股數，與帳面資產或股東權益不是同一概念；大額現金亦可能有用途、地區或其他限制。不同公司的會計年度結束日、業務及會計分類可不同，必須先對齊。財報三表能提供研究依據，但不能單憑某個比率保證公司安全或股票便宜。

不是。收入與費用按會計原則認列，收付時點可能不同，亦有折舊等非現金項目；應讀現金流調節。

不是。前者是財報帳面概念，後者受股價與股數影響，不能互相替代或直接當作可變現金額。

需先看期間、季節性、幣別及重編。即使都標「2026」，起迄日期亦可能不同，不能自動視為同一年度。

本文供投資教育及模擬練習，不構成個別投資、法律或稅務建議；實際交易前須重新核對產品、費用及帳戶規則。