波克夏回購股票的規模上升,與核心保險盈利走弱形成對照。公司11月7日公布,第三季用約96億美元買回自家股票,同季經營盈利按年下跌5.8%,降至127億美元。
保險承保與投資收入均回落
保險承保盈利下降43%,旗下汽車保險商Geico面對賠付損失及承保開支增加。保險淨投資收入亦減少14%至27億美元,主要受到短期利率下降影響。經營盈利的變動,需與投資組合價格升跌分開理解。
公司本年首季恢復回購,當時執行長Greg Abel認為股價低於內在價值。股價其後走高,回購是否持續亦受到投資者關注。
現金增加 鐵路能源提供支持
截至9月底,波克夏現金儲備升至3,774億美元。若扣除205億美元尚未交收的美國國庫券購買,現金約為3,570億美元。公司當季亦淨出售4.26億美元股票持倉。
保險以外,BNSF鐵路盈利增加19.3%,每車收入上升10.5%,部分受燃油附加費帶動。波克夏能源盈利則增長8.3%至16億美元,受惠部分地區公用事業銷量與收費上升。
回購與現金增加同時出現,反映集團仍保有調配資本的空間。不過,保險是重要的盈利及浮存金來源,其承保表現能否改善,將是衡量這份季度業績的重要一環。