AI相關股票在美國期中選舉後承壓，亞洲股市輪動的焦點開始擴闊。面對算力基建龐大支出能否帶來足夠回報的疑慮，部分投資人把目光轉向中國、印度，以及較依賴本地需求的企業，重新衡量投資組合對AI產業鏈的集中程度。
中印股市上周反彈
追蹤內地企業的香港股市指數上周上升5.2%，錄得2025年3月以來最佳單周表現。印度基準 Nifty 50 指數同期上漲8.6%，為2021年以來最強的一周，顯示先前較少受到追捧的市場重新吸引買盤。
外資流向也出現變化：上周截至星期三，海外基金淨買入印度股票19億美元。印度市場對AI的直接曝險較少，在科技股承壓時成為部分投資人考慮分散持倉的理由；但當地依賴進口能源，仍是不能忽略的風險。
內需板塊進入視野
資金尋找的替代選擇也不限於國家配置。一些基金開始留意醫療、日常消費，以及韓國的美妝與零售企業，希望從AI以外的收入來源尋找機會。這反映市場正在重新比較不同企業的需求基礎與政策風險。
輪動並不代表投資人一致放棄AI。仍有市場人士看好長期成長，認為近期跌勢可能提供重新布局的機會。目前較清楚的變化，是資金開始擴闊選股範圍，而中印市場與內需企業能否持續吸引買盤，仍有待後續表現驗證。
