這兩個星期,新型肺炎疫情全球大流行,觸發金融市場動盪,股市、債市、油價、金價等全線下挫,反映恐慌情緒的VIX指數急升,人心虛怯。

港股跟隨美股大跌。恆生指數今天跌破22000點,最低跌至21139點,收市報21709點。從2018年1月的歷史高位33500點計算,恆生指數的累積跌幅高達35%。投資情緒趨向悲觀,不少投資者預測後市將會跌破20000點!

當股票市場大跌的時候,相信不少使用高槓桿的投資者被金融機構追繳保證金(Margin Call),忙於補倉。不夠資金補倉的,便須要去槓桿減持股票,甚至被逼不問價止蝕沽出,加劇了股市的跌勢。

由於看不透未來疫情的發展,投資者都不願意在現階段入市,甚至會考慮減持。
當別人恐懼、不理性賤價拋售股票的時候,我卻有點貪婪,分段趁低吸納,逐步增持股票的比重。今天增持的股票名單如下:

股票 買入價(港元)
盈富基金(2800) 21.5
港交所(388) 212.2
友邦保險(1299) 61.2
平安保險(2318) 70.2
中國人壽(2628) 12.02
長實集團(1113) 35.2
銀河娛樂(027) 37.2
金沙中國(1928) 25.6
廣汽(2238) 7.02
吉利汽車(175) 10.02

我認為投資應該以長線為主,不宜抱「博反彈」短炒的心態。「博反彈」屬於高風險的行為,因為投資者無法預測股票市場明天、下周或下個月是甚麽樣的走勢。

值得投資者思考的問題:究竟新型肺炎疫情的影響是短期的,還是長期的?企業的財務實力和現金流能否捱得過疫情對它們的影響?企業未來10年、20年或30年的前景改變了很多嗎?現時的股票價格是否低於企業未來10年、20年或30年的盈利能力?

投資除了希望賺取回報之外,也要注意風險管理。由於熊市的時間和跌幅是無法預測的,投資者買入股票前,必須做好資產配置,量力而為,不要超出自己能夠承受的財務和心理負擔。投資股票最好用未來幾年都不會用到的閒錢,不要做槓桿借Margin,這樣便可以買得心安,晚上睡得好。

http://bennychungwai.blogspot.com
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