在投資過程中,若然投資者想增加勝算及減低風險,必須要做到有勇有謀,缺一不可。

「謀」是指出色的、經過深思熟慮的及經得起時間考驗的投資計謀。投資者須要建立一套完好的、合乎邏輯的投資策略去引領投資方向和決定,此策略要切合投資者的預期回報率和風險承受能力。訂定投資策略時,要全面考慮以下的議題:(1)資產配置(股票和債券或現金的合適比重是多少?當股票市場急升或急跌時,如何再平衡投資組合?);(2)選股(選股的原則是甚麽?專注買入增長股還是煙頭股會較好?會否買入指數基金代替自己選股?);(3)估值方法(如何評估大市的合理值及不同類型上市公司的內在價值?);(4)安全邊際(如何釐定合適的安全邊際?股價低於內在價值多少才值得買入?)及(5)何時沽出(甚麽情況下應該減持?)等。

「勇」是指勇氣和執行力。當投資機會出現時,投資者須要勇於執行已經訂定的投資策略,不要輕易被市場噪音或情緒影響投資決定。

因應投資者不同的品性,大致上可以分成四類:

第一類是「有勇有謀」的投資者。既有好的計謀和策略,兼且有好的膽量和執行力,整個投資過程良好,勝算自然會較高,風險也可受控。勇謀兼備的投資者,長遠是值得獲取成功的。

第二類是「有勇無謀」的投資者。沒有整套周詳的投資策略,心口只有個「勇」字,喜歡高追熱炒股票,一心追求短線回報,事前未必會仔細考慮和計算風險,行為偏向衝動、魯莽、不理性和賭博心理。運氣好的時候,也許還可以賺點錢,但假如走避不及,便很容易接火棒,招致永久性的虧損。

第三類是「有謀無勇」的投資者。即使事前做足準備工夫和周密的計謀,但在實戰的過程中,當機會出現的時候,卻難以克服心理障礙,往往猶疑不決,未能當機立斷執行之前所訂立的投資策略,變成紙上談兵,影響了投資成績。

第四類是「無勇無謀」的投資者。也許是因為生活忙碌,只顧工作,缺乏投資知識和財商,所以沒有好好想過和計劃如何通過長線投資為自己的財富增值。部分更對股票投資有誤解,認為買股票都是高風險,應該避之則吉。即使股市大跌,優質股的股價跌至多便宜,他們都沒有膽量和勇氣買入。他們寧願長期手持現金,做銀行定期,雖然表面看似沒有風險,但長期的購買力卻被通貨膨脹所蠶蝕而不自知。

四種類型的投資者,榮辱互見。投資者應當培養有勇有謀的品性,這樣才可以增加投資成功的機會。

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